“存一年，利率1.4%；存两年、三年，反而只有1.35%。”四川阆中融兴村镇银行8月底的一则存款利率调整公告，让不少储户直呼“看不懂”，当“存得越久赚得越多”的传统逻辑被打破，普通人的稳健理财该往哪走？

　　9月10日，2026年第七期和第八期储蓄国债（电子式）开售，三年期1.63%、五年期1.70%，最大发行总额550亿元。与此同时，个人养老金账户被纳入储蓄国债购买渠道，这或许为纠结中的储户提供了一个新的方向。

　　利率倒挂蔓延，五年期定存不如三年期

　　四川阆中融兴村镇银行8月底调整存款利率：一年期整存整取利率1.4%，两年期、三年期、五年期均为1.35%。一年期利率高于所有中长期限产品。天府立言金融研究院院长曾刚表示，这是银行主动调整负债结构的经营策略，引导储户从中长期定存转向短期存款，倘若未来利率进一步下行，银行负债端重新定价的速度会随之加快。

　　同类情况在多地出现。上海松江富明村镇银行8月21日起将一年期、两年期、三年期整存整取利率均定为1.65%。云南石屏北银村镇银行五年期1.70%，三年期1.90%，五年低于三年20个基点。河南宜阳兴福村镇银行五年期1.35%，三年期1.50%。辽宁振兴银行两年期、三年期、五年期利率均为1.60%。

　　城商行方面，各期限利率差异也在收窄。融360数字科技研究院数据显示，2026年5月银行整存整取一年期平均利率为1.273%，三年期1.685%，五年期1.553%。五年期平均利率低于三年期。

　　大行“返场”长存单，中小银行“攻守易形”

　　就在部分银行压低长端利率的同时，国有大行却做出了相反的操作——把停了近一年的五年期大额存单又重新拿了出来。7月以来，国有大行陆续恢复发行五年期大额存单。7月中国银行率先发售，此后农业银行、建设银行跟进，最高利率均为1.6%，20万元起存。8月1日工商银行重新上架，年利率1.60%和1.55%。8月5日交通银行发行五年期大额存单，利率1.62%，首批额度6天售罄。五大行五年期大额存单全线回归，利率集中在1.55%至1.62%区间。

　　部分城商行跟进。重庆银行五年期大额存单20万元起存，年化利率1.8%。南京银行三年期大额存单利率1.85%，五年期1.60%。北京银行一年期大额存单利率1.55%，三年期利率1.75%。齐鲁银行10万元起存，一年期利率1.5%，新客三年期定存年利率1.8%。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏指出，中小银行存款利率有升有降，是不同银行基于自身资产负债结构、经营和竞争策略做出的差异化、市场化选择。

　　国债利率占优，养老金账户增“新通道”

　　存款利率走向分化，储蓄国债的相对吸引力反而凸显出来。对于追求稳健的投资者而言，锁定一个明确的收益率，或许比在纷繁复杂的银行利率表中反复比较更省心。

　　根据财政部公告，第七期储蓄国债（电子式）期限三年，票面年利率1.63%，最大发行额248亿元；第八期期限五年，票面年利率1.70%，最大发行额302亿元。发行期为9月10日至9月19日，9月10日起息，按年付息。单一国债账户购买每期国债最高限额为50万元。

　　与国有大行定存挂牌利率相比，储蓄国债利率略显优势。此外，今年以来，储蓄国债正式纳入个人养老金投资范围。

　　本次发行中，在个人养老金储蓄国债（电子式）业务开办机构开立个人养老金资金账户的投资者，可使用账户内资金购买两期国债。个人养老金账户每年最高缴存额度为1.2万元，账户内资金可享受投资收益免税、税前抵扣以及领取时仅按3%优惠税率缴税的三重政策红利。

　　今年6月第三期和第四期储蓄国债发行首日，青岛辖区销售同比增长10.5%。8月第五期、第六期国债开售时，五年期产品在大部分银行当天便已售罄。全市共有工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等20家储蓄国债承销行，市民可通过上述银行的网点柜面或线上渠道办理认购。　　　　　　　　　　　　　　　　　　 徐 晶