本周二至周四3个交易日沪深股市稳步上涨，给2023年行情开了个好头。经历了2022年的下跌亏损，众多投资者期待2023年能获得收益。记者近日梳理了知名券商分析师及资深民间高手的2023年度投资策略，多数人认为A股市场处于历史底部区域，2023年有望迎来估值修复行情。

　　分析师预测2023年经济增速5%

　　展望2023年宏观经济形势，中信证券宏观经济首席分析师程强表示，2023年中国经济发展面临的内外部压力仍然不小，政府仍将坚持发展是第一要务，以相对较高的目标增速指引经济稳中向好，并且加力实施稳投资、扩信用、宽货币等措施，尤其是聚焦在制造业领域，瞄准“制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国”，加大力度打造中国制造业在全球的突出优势。预计2023年中国经济可以实现5%左右的增速，在全球主要经济体中处于相对领先水平。消费方面，预计2023年消费增速有望达到5.7%左右。

　　在宏观策略方面，中金公司首席宏观分析师张文朗近日表示，2023年中国经济增速有望超5%，风险资产表现或更为亮眼。经济内生动能改善，且财政以及准财政政策力度继续加大，尤其是支持新兴行业发展，中国经济增速可能为5.2%左右。从结构来看，张文朗认为，2023年房地产将企稳回升，传统基建也将保持稳定的增长，消费也可能受益，但绿色转型和数字经济等新经济的增长空间更大。而资本市场方面，预计2023年风险资产的表现将比较出色。中银国际证券首席经济学家徐高认为，国内经济整体向好的趋势正在显现，扩大内需保增长的政策近期也在释放积极信号。物价方面，预期2023年国内核心CPI中枢在1%-1.2%附近。货币政策方面，预计2023年汇率贬值压力将明显缓解，2023年二季度美元指数见顶后，人民币有望重回升值。2023年下半年还有望落地一次降准和一次降息。

　　上半年将迎来估值修复行情

　　无数投资者期待的2023年A股市场将有何表现？多数券商认为A股处于历史底部区域，2023年上半年市场有望迎来估值修复。

　　展望2023年行情，中信证券首席策略分析师秦培景表示，2022年以来一直压制A股的多重因素将在2023年迎来转折，2022年11月地产支持发力等已明确政策预期拐点，改善市场风险偏好；预计2023年3月欧美加息结束，人民币汇率逐步升值；2023年下半年A股盈利拐点出现，增速弹性更大。

　　招商证券首席策略分析师张夏表示，2023年A股将进入中期反转的结构性震荡上行周期，走势类似“N”型走势。但考虑到增量资金相对有限，且有外部的一些风险和压力，2023年整体将会类似2003年、2013年行情，呈现逢三逢四结构牛特征。

　　展望来年行情，申万宏源证券研究所A股策略首席分析师傅静涛表示，整体看A股市场有两段上行行情值得关注，一是春季躁动，政策预期发酵下春季行情仍可期待；二是2023年二季度后，足以支撑起一波行情。不过，傅静涛同时强调，对A股估值修复的幅度不宜期待过高。由于新增长点的线索并不清晰，2023年中的行情可能不是牛市级别的。

　　兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，2023年中国投资主线很可能是结构牛，权益资产机会大于风险。从中短期角度来说，宏观经济最“坏”的时候已经过去，2023年A股上市公司整体盈利有望改善，风险偏好的影响也有望改善，伴随着增量资金信心的逐步恢复，A股市场有望迎来结构性交易机会。

　　关注疫后恢复投资主线

　　2023年资本市场哪些方向值得重点布局呢？申万宏源证券研究所A股策略首席分析师傅静涛指出，整体看2023年价值相对成长基本面趋势占优，小盘相对大盘占优。投资者可重点关注疫后恢复、地产链、计算机等三个方向。在春季躁动阶段，先围绕着政策催化，优选中短期改善验证就有较高可见度的方向，如医疗基建、信创、房地产和建材等。

　　在中信证券首席策略分析师秦培景看来，2023年A股行情大致可分为两个阶段，第一阶段由政策驱动并已在途中，配置上建议聚焦精准防控、地产产业链和全球流动性拐点三条主线。第二阶段行情由业绩驱动，风格更偏成长，配置上建议重点关注“四大安全”，即能源资源安全方向关注传统能源保供、新能源内需扩张、供需偏紧的关键矿产资源；科技安全关注半导体产业链、信创、数字基建；国防安全围绕航空航天装备及发动机、元器件自主可控需求布局；粮食安全聚焦种源自主可控，抢占生物育种产业化机会。

　　对于2023年A股投资机会，兴业证券策略团队建议聚焦安全、科创、先进制造行业以及共同富裕等四大方向，未来数年A股行情的主线将是高水平科技自立自强，并有望从以“新半军”（新能源、半导体、军工）为代表的先进制造业，进一步向信创、生物医药、基础软硬件、数字经济等“信军医”领域扩散。此外，2023年可重点关注科创板投资机会，估值处于底部的科创板或将成新一轮上行周期的引领者。招商证券首席策略分析师张夏指出，2023年投资者可以考虑重点布局军工装备、新能源、高端制造、医疗医药、自主可控“新时代五朵金花”。

　　此外，对于2023年大宗商品期货市场，中信证券首席经济学家明明预计会出现较大的结构分化，具有避险属性的黄金可能是全年表现最好的品种。明明表示，外需驱动的能源和基本金属可能存在调整压力，但2023年下半年若流动性预期改善可能带动基本金属反弹，若国内地产竣工和基建恢复可能驱动黑色金属震荡偏多。