□青岛日报/观海新闻记者 余瑞新

　　继成功盘活凯撒旅业，实现文旅板块创新突围之后，市北国资再度出手。这一次，它将目光投向技术壁垒高、产业链条长的红外光电领域。

　　3月10日晚，光智科技发布公告称，控股子公司安徽中飞科技有限公司与青岛市北国资旗下青岛汇铸创新创业投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“青岛汇铸”）签订《项目投资协议》，双方拟共同出资设立合资公司，打造“红外光学探测及整机制造项目”。这意味着，这家国内红外光电领域的全产业链龙头企业，落子青岛。

　　从凯撒旅业到光智科技，市北国资展现出不同的运作打法，其背后正是以差异化路径探路产业升级的实践。

　　15亿“押宝”红外光电

　　作为本次合资项目的产业实施主体，光智科技的实力不容小觑。

　　该公司成立于2006年，是国家高新技术企业，也是全球少数能够打通红外全产业链的平台型企业之一。从上游的红外材料生长，到中游的芯片设计、关键器件制备，再到下游的系统集成，光智科技已实现全链条规模化生产。其产品涵盖先进红外材料、精密MEMS芯片和探测器、定制机芯和镜头、多功能热像仪等，广泛应用于人工智能、半导体、无人机载荷、自动驾驶、环境保护等前沿领域。

　　作为青岛国资方，青岛汇铸成立于2021年6月，出资额15.02亿元，注册地位于青岛市市北区。股权穿透后，其实际控制人为青岛市市北区国有资产运营发展中心。

　　公告披露，拟设立的合资公司投资总额预计为15亿元，注册资本为3亿元，注册地址为山东省青岛市（具体地址以工商登记为准）。双方约定，待项目公司取得12亿元的银行贷款审批文件后（银行贷款额度以最终的银行批复额度确定），将分别以货币形式出资1.5亿元，各持有合资公司50%的股权。

　　这种“对等持股+银行贷款配套”的模式，既减轻了双方前期的资金压力，也体现了青岛国资对项目前景的信心——用真金白银与企业“平起平坐”。

　　对于此次合作，光智科技在公告中表示，对外投资设立合资公司，旨在更有效地贯彻落实公司战略规划与发展目标，促进公司中长期战略规划落地，提高公司综合竞争力，优化业务布局。

　　值得留意的是，光智科技此前公告称，公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-3000万元至-4300万元，上年同期盈利1225.71万元。

　　可见，在业绩承压的背景下，联手青岛国资加码红外光电赛道，或可视为企业“以项目换空间、以合作谋突围”的关键一步。借助青岛的区位优势、产业政策与资本力量，光智科技有望进一步巩固其在红外光电领域的领先地位，并为后续业绩改善奠定基础。

　　而对市北而言，此次合作的意义同样深远。红外光学探测及整机制造项目不仅技术含量高、附加值大，且产业链带动能力强，有望吸引更多上下游配套企业集聚，形成产业集群效应。引进这家打通红外全产业链的龙头企业，将为市北光电产业发展注入新的强劲动力。

　　同时，高附加值、集约化、低能耗的显著特征，与市北区谋划的“六大产业”中“都市工业”的方向高度匹配，其核心产品——红外探测器、热像仪及机芯等，是自动驾驶、无人机载荷、智能巡检、安防监控等人工智能应用场景不可或缺的感知硬件，有力补强了市北区“六大产业”中“人工智能”产业链上游的关键器件制造能力。

　　2.88亿元撬动上市文旅平台

　　光智科技并非市北国资在资本市场落子的个例。

　　2023年12月，当凯撒旅业面临退市风险时，市北国资通过旗下青岛环海湾文旅，以2.88亿元的资金，取得了凯撒旅业的绝对控股权。

　　彼时，面对投资利益与风险的博弈，市北国资充分考量：低价介入后，一旦注资盘活，便可充分发挥品牌旅行社的杠杆作用，撬动文旅产业链上下游资源，获得高投资回报率。这一“危机入局、深度操盘”的打法，不仅展现出精准的战略眼光与操盘定力，也为后续产业整合埋下伏笔。

　　如今，这一“算盘”正在实现。在业绩上，据凯撒旅业2025年度业绩预告显示，归属于上市公司的净利润为3200万元至4800万元，同比增长131.06%至146.58%，实现扭亏为盈。从濒临退市到逆势翻盘，凯撒旅业的蜕变印证了市北国资产业整合与运营赋能的能力。

　　在业务上，近年来，凯撒旅业锚定海洋旅游及目的地文旅赛道，以旗下专业文旅运营平台——凯撒海湾为载体，加快在青投资扩张步伐。围绕海上娱乐休闲、海上文化旅游、海上体育度假等板块，公司持续深耕，打造滨海体育赛事，成功试运营小管岛；在历史城区更新领域发力，布局青年旅居社区、青岛小港湾投建休闲海钓基地等项目，多元化业务版图渐次展开。

　　去年“十一”长假，当热门海岸线人潮如织时，小管岛以“每日限量200人”的“预约定制内测”活动，探索将观光服务转向营造生活方式，并将崂山道教文化、渔村民俗等在地元素深度融入体验场景，打造“小而美、精而深”的海岛文旅新样本。

　　在今年春节长假的萝卜·元宵·糖球会上，凯撒海湾首次以专业运营商身份全面接手这一城市级IP运营。面对承载着几代人集体记忆的民俗盛会，凯撒海湾打出“策展式”运营组合拳——通过场景再造、业态升级、活动策划等多维发力，让传统庙会与历史街区释放出更强的商业活力与时代感。

　　可见，凯撒旅业的复苏之路，并非简单的财务纾困，而是一场从治理结构到业务逻辑的全面重塑。市北国资入主后，一方面对上市公司治理体系进行优化，引入市场化专业团队，建立权责清晰、运转高效的决策机制；另一方面，深度绑定青岛城市发展战略，将凯撒旅业的业务布局与市北区“六大产业”中的特色文旅、港航服务等方向精准对接，实现企业发展与城市产业升级的同频共振。

　　当然，复苏并非一蹴而就。公告披露，凯撒旅业2025年度扣非净利润仍为负，但资本市场的信心仍在，记者注意到，今年3月初，凯撒旅业控股股东青岛环海湾文旅刚完成一轮增持，释放出对这家文旅龙头的信心。

　　从凯撒旅业到光智科技，前者是危机入局、深度操盘，后者是强强联手、对等持股。这两个打法，都考验着市北国资在不同赛道上的产业整合力和协同力。在“产业投资+资本运作”的双轮驱动下，市北国资正以差异化路径，深度参与城市产业的迭代升级。成效几何，不妨交给时间作答。