“三年期的存款马上到期了，现在利率不比往年，这笔钱该去哪儿？”投资者李女士的困惑正成为许多家庭的共同议题。2026年初，银行存款利率正式步入“0字头”时代，A股市场在经历阶段性上涨后也重归理性。寻求一份“稳健之上的可能性”，成了普通投资者当下最迫切的理财需求。

　　在此背景下，一类名为“固收+”的理财产品正悄然站上风口。数据显示，截至2025年12月末，全市场理财产品存续规模已达31.63万亿元，其中“固收+”品类正以惊人的速度扩容。它不再只是资产配置中的“配角”，而逐渐成为追求平衡投资者的“核心仓位”。

　　与此同时，近期多家理财公司密集推介相关产品，主打在稳健基底上寻求收益增强，为投资者增添一份“惊喜”。

　　1.3万亿短持“固收+”理财

　　“固收+”本质上是一种以绝对回报为目标的投资策略。其通常将约80%的仓位配置于债券等低风险固收资产，构筑安全垫；同时以不超过20%的仓位投向股票、可转债等权益类资产，或通过打新、对冲等策略增厚收益，形成“稳健为底、弹性增强”的资产配置体系。

　　2026年初，随着存款利率持续下行、传统固收产品收益率普遍承压，以债券等资产为底仓、以权益等策略为增强的“固收+”理财产品，迅速成为投资者资产配置中的重要选择。

　　根据普益标准数据，截至2025年12月末，理财机构最短持有期“固收+”类型理财产品月末存续数量达5878只，最新存续规模突破1.3万亿元，月内发行数量达365只，显示出强劲的市场需求与活跃度。

　　当前理财公司推出的“固收+”产品，其“增强”部分已呈现高度专业化与细分化的特征。主流策略主要包括五类：“固收+优先股”策略通过配置商业银行优先股获取稳定股息；“固收+黄金”策略借助黄金ETF或场外期权参与贵金属市场；“固收+高股息”策略精选分红稳定的股票资产；“固收+FOF”策略通过投资基金组合实现风险的二次分散；以及“固收+指数ETF”策略跟踪沪深300等宽基指数。

　　中等风险的收益和波动

　　尽管“固收+”产品以稳健为基底，但其名称中的“固收”二字并不等同于本金绝对安全。投资者需清醒认识到，这类产品实质上是一种平衡型投资工具，市场上主流产品的风险等级普遍定为R3（中等风险）。

　　一位国有大行理财经理对此解释：“产品设定的业绩比较基准通常在4%至5%区间，这反映了管理人的投资目标。然而，正因为其组合中包含了一定比例的权益资产，产品净值的波动性会显著高于纯债类理财产品。投资者在追求潜在更高回报的同时，应对这种波动建立合理的心理预期。”

　　农银理财1月20日发布“固收+”精选理财产品推荐，以一款固收增强系列产品为例，其以精选固收类资产打底，20%以内权益仓位提高业绩弹性，近三个月来年化收益率5.24%。此外，工银理财、交银理财等也加大了对“固收+”产品的宣传力度。

　　部分产品展现出不俗的收益表现。工银理财·悦鑫系列下的“优先股策略优选最短持有180天混合类开放理财产品”，其产品展示的近一个月年化收益率达到了5.55%。

　　交银理财多元精选系列下的“日开180天持有期理财产品”，以约90%固收资产打底，辅以约10%的权益资产通过“股票直投”模式管理，成立以来年化收益率达4.5%。另一款新成立的“慧选日开101号”产品，则在固收底仓外，以约10%的资产精准跟踪黄金与有色金属板块，力争捕捉周期红利。

　　不同的增强策略在市场不同阶段会呈现出差异化的业绩表现。展望未来，市场机构对“固收+”赛道持续看好，中信证券预测，2026年“固收+”产品规模增量将至少在1.2万亿元以上，持续作为理财市场的核心增长点。

　　机构投研能力显现

　　面对众多的“固收+”产品，做出合适选择需要一些清醒的认知。青银理财提醒道，投资者要认清三个方面的问题。首先要认清自己的风险承受能力。“固收+”产品分为低波、中波、高波三大类，对应的是不同档位的权益仓位。

　　其次是要明确自身的投资目标，追求稳健收益，优先考虑低波微含权产品，争取更高回报，可考虑固收增强、固收+策略产品。

　　再者，投资者应该评估自身的投资期限，如果持有的是短期资金，则不太适合长期封闭的“固收+”产品，避免流动性压力；如果持有中长期资金，则要选择合适锁定期的产品，避免频繁操作导致的亏损。

　　在投资者完善自我认知的同时，理财机构之间的竞争格局也日益清晰。“固收+”赛道已成为检验各家机构投研能力的重要竞技场。

　　根据普益标准发布的2025年12月“固收+”类理财产品收益榜，理财公司有19款上榜，城农商行有11款产品上榜。其中，兴银理财的“兴银理财丰利兴动多策略一年持有期2号增强型固收类理财产品-A份额”获取桂冠，其近6个月收益率约为7.2867%；青银理财的“青银理财璀璨人生成就系列开放式净值型人民币个人理财计划(两年开放行业主题10)”和信银理财的“中信理财之信颐2040净值型人民币理财产品A204A2568”则分别居第二、三位，近6个月收益率分别为6.95%和6.58%。

　　市场格局的演变与投资者选择能力的提升，正在共同推动“固收+”市场走向更加成熟的发展阶段。业内人士建议，对于投资者而言，理解产品特性、明晰自身需求、关注机构能力，三位一体的审慎考量，将有助于在这片万亿级市场中做出更明智的配置决策。　　　　   徐 晶