2026年是“十五五”规划的开局之年，也是财政部数据资产全过程管理试点的攻坚之年。青岛市作为试点城市，于近日在深交所成功发行全国首单纯数据资产信托收益权ABS，储架总额10亿元，首期发行5.32亿元，累计吸引19.8亿元市场资金认购，超额认购3.72倍，发行利率2.29%，创行业历史新低，获资本市场高度认可。

　　这一里程碑式突破的背后，是青岛市财政局资产管理处党支部坚持党建引领，勇闯改革“无人区”的生动实践，为全国数据资产全过程管理试点贡献了可复制、可推广的“青岛方案”。

　　数据作为数字经济的核心生产要素，其市场化配置过程中数据资产权属模糊、价值难定、质押受限等痛点成为长期难以解决的“拦路虎”。面对改革深水区，青岛市财政局资产管理处党支部始终把政治建设摆在首位，深入学习贯彻党的二十届四中全会关于“深化数据资源开发利用”的决策部署，将党建工作与数据资产管理、财政金融创新同谋划、同部署、同推进。

　　一直以来，数据资产仅作为“增信附属物”，而非主要融资标的。面对纯数据资产证券化无先例可循、无路径可依的困境，市财政局资产管理处党支部主动“走出去、请进来”，与青岛数据集团资产评价中心、青岛融资担保集团增信公司、中信银行青岛分行政府与机构客户部等党支部开展结对共建，建立“党建共融、难题共商、资源共用、成果共享”机制，定期召开党建联席会，围绕底层资产筛选、登记评估、信用增进等堵点难点开展联合攻关。

　　坚持质量优先，重塑资产筛选逻辑。共建单位通过严格筛选机制，精选能够持续产生稳定、可验证现金流的优质数据资产，让数据本身的质量和盈利能力成为核心衡量指标。在此过程中，共建单位党员带头驻场作业，累计完成上百例数据资源清洗、脱敏、治理，确保入池数据“干净、准确、可用”。

　　坚持标准构建，健全等级评估体系。针对纯数据资产非实体性、可无限复用、价值动态波动等行业估值难题，各共建单位通过深入调研，创建以收益法为核心、成本法为辅助的行业首套可落地、可验证的纯数据资产证券化估值体系。

　　坚持协同联动，创新信用增进范式。 共建单位共同设计“数据集团挖掘价值、担保集团夯实信用、证券公司嫁接资本”的闭环运营机制。通过引入AAA主体信用评级的青岛融资担保集团作为增信义务人，以强主体兜底实现“数据信用”向“机构信用”的升级。

　　全国首单纯数据资产ABS的成功发行，是党建与业务深度融合的标志性成果。共建单位始终坚持以党建“组织力”赋能业务“生产力”，将党的政治优势、组织优势转化为数据要素改革的攻坚优势、创新优势，实现新突破。

　　推动价值转化，实现数据要素独立融资。本次数据资产ABS首次实现数据资产不依赖主体信用、不依附传统抵押物，仅凭自身稳定现金流和内在价值获得资本市场定价，率先在全国范围内破解了数据要素价值认定难、质押登记难、风险管控难等关键瓶颈，让数据真正成为可交易、可融资、可证券化的独立核心资产。

　　凝聚标准共识，构建可复制推广体系。共建单位坚持以党建促协同、以共建聚共识，围绕数据资产证券化全流程操作规范开展联合攻关，梳理形成“数据资源筛选→合规确权→价值评估→增信设计→SPV结构搭建→交易所审核→发行落地”的纯数据资产证券化全流程路径，为全国范围内推广数据资产证券化提供了清晰的技术路线和合规框架。

　　激活发展动能，助力实体经济提质增效。共建单位围绕赋能数字经济发展，把服务实体经济作为检验党建成效的试金石。通过将合规化数据资源转化为标准化金融产品，有效盘活长期积累的数据资源存量，引导更多金融资源流向数字经济领域。

　　王瀛南  赵传启  张 亮