□青岛日报/观海新闻记者  耿婷婷

　　2025年，是“十四五”规划收官之年，是“十五五”规划谋篇布局之年，也是青岛现代化产业体系建设的关键之年。

　　高质量发展需要高能级资金活水浇灌。2025年，青岛科创母基金进一步完成了投资策略、基金存续期等关键性调整。新决策子基金8只，截至目前共投资子基金26只，基金总规模超过110亿元。围绕新一代信息技术、人工智能、生命健康、智能装备等青岛重点产业集群，青岛科创母基金立足“10＋1”创新型产业体系，形成覆盖种子、天使、成长、成熟全生命周期的“基金矩阵”，用“耐心资本”为青岛科技创新添翼赋能。

　　壮大耐心资本，播撒“科创种子”

　　自2020年正式运作以来，青岛科创母基金坚持“政府引导+专业化管理+市场化运作”的创新模式，既发挥财政资金的杠杆放大效应，又依托市场化机制优化资源配置。

　　2025年，青岛科创母基金响应国办发布《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》的“1号文件”精神，对子基金进一步松绑，通过放宽阶段限制、提高出资比例、延长存续周期等方式，做强做优“耐心资本”，让更多资本成为企业“长期搭档”。

　　青岛科创母基金承载着“投早投小投硬科技”的使命，其最鲜明的特色在于聚焦天使轮、种子轮的早期投资，致力于在“最前端”播撒创新的种子，系统性培育面向未来的新质生产力。作为核心LP（有限合伙人），通过投资专业子基金，青岛科创母基金单只子基金平均规模2亿—3亿元。尽管子基金对初创期企业的投资比例由100%调整为不低于50%，但青岛科创母基金依然坚持引导更多的资金，甘当“早起鸟”与“陪跑人”，以“小额多投”模式投向多个早期项目，破解早期创新企业融资难题。

　　在科创母基金投资的项目中，初创期企业数量占比近80%，已深度参与超过40家青岛本土企业的首轮或第二轮融资。核芯互联、本原微电子、墨氪智能、沃途智能、无疆技术、致真精密等一批高潜力科技企业，都在科创母基金的陪伴下，迈出关键的发展第一步，他们分布于集成电路、人工智能、生物医药、高端装备等关键领域，已成为青岛新质生产力的生力军。

　　2025年，青岛科创母基金还积极融入青岛市“一产业一基金”部署，与城投、华通、国投、国信等市属国有企业设立市级产业基金，助力青岛创新型产业体系建设。创新设立专项基金，精准聚焦物元、清原农作物等链主企业，撬动更多资本与资源服务强链补链。在生态构建上，深化与银行、券商等金融机构的联动，为企业提供综合金融解决方案；在机制上，邀请产业界、投资机构、券商及高校专家参与项目决策，汇聚市场前沿洞察与专业智慧，确保决策的科学性与生态的开放性。

　　加码直接投资，从“幕后”到“台前”

　　多元发力，青岛科创母基金还打造子基金+直投双轮驱动的发展模式，在稳健开展子基金投资的同时，加码直接投资业务，实现了从“幕后”赋能到“台前”深耕的跨越。青岛科创母基金重点对处于初创期、拥有创新技术与创新商业模式、具有成长潜力的科创企业进行资金支持。这也标志着科创母基金不再仅仅是“出资人”，更成为企业价值的共同创造者，形成了“母基金+直投”双轮驱动的新格局。

　　2025年，青岛科创母基金深入调研数十家优质标的后，精准落地多笔直接投资。深度参与以混合键合为核心技术、提供2.5D/3D晶圆级先进封装服务的半导体企业——物元半导体的首轮融资；投资专注于电气化智能农业机器人研发，为立体果园提供全程智能化、机械化解决方案的初创企业沃途智能；服装领域AI大模型初创企业向量螺旋也得到了青岛科创母基金的青睐……以资本耐心陪伴成长，青岛科创母基金持续推动关键技术自主可控与产业升级。

　　值得一提的是，虽然国资母基金参与直投已是“行业标配”，但参与天使直投却少有“探路者”。青岛科创母基金直接参与风险相对较高的天使直投领域，这本身也是创新与突破，能更直接地服务青岛战略，更敏锐地捕捉创新脉搏。

　　青岛科创母基金携手优秀子基金，以高效精准的投资节奏，共同构建起充满活力的科创生态，已催生出一批创新标杆。统计显示，青岛科创母基金及参股子基金投资青岛项目占比接近40%，有效培育创新生态、支持科技发展，助推青岛经济高质量发展和产业转型升级。资本的注入，成为企业跨越式发展的核心助推器。目前，子基金投资的飞天云动已在港股上市，华晟智能正冲刺北交所，还有十多家企业预计未来1到2年内启动上市流程。

　　自设立之初，青岛科创母基金便精准定位：不仅是资本供给者，更是资源链接者与生态共建者，要构建一个“与科技共振、为产业赋能”的开放式生态平台，全面推动青岛创新生态的系统性焕新与升级。站在发展新起点，青岛科创母基金正以“耐心资本+长期主义”为帆，向着“投早投小投未来投硬科技”的航向，续写赋能科技创新的新篇章。