出场嘉宾： 招商银行青岛分行产品经理 牛新元

　　近期黄金价格震荡回落幅度较大，是不是到了值得入手的时候呢？早报理财课堂近日邀请到招商银行青岛分行产品经理牛新元，为大家讲解黄金究竟有什么特点和功能，黄金价格的影响因素有哪些及如何投资黄金，他建议投资黄金宜分批买入并长期持有。

　　“金豆豆”投资成本较高

　　问题A、请先科普一下黄金的特点及功能吧。

　　牛新元：黄金具有货币属性、金融属性和货币属性。在货币属性方面，“黄金天然是货币。”马克思一语道破黄金与货币的本质。黄金因其非可再生价值高、密度大、体积小、易分割不易变质磨损、便于储藏携带等特点，天生就具备了充当货币的属性。据不完全统计，截至2020年全球已开采黄金存量约19万吨。在金融属性方面，黄金的有限性决定了黄金的价值，是重要的投资资产。黄金可以对抗任何主权信用风险，是金融资产中具有内在价值、不存在违约风险的资产。同时，在所有资产中，黄金发挥着避险功能和稳定器的作用，是重要的央行储备工具。在商品属性方面，黄金自古以来即为尊贵的代名词，其稀缺高价值天然受到消费者的喜爱，可以满足消费、馈赠、收藏的需求，也因其密度大、不记名的特点，成为资产传承的重要工具。

　　问题B、近期有一类较火爆的金豆子理财产品，定期购买1克的金豆豆，算不算是黄金定投？这样的投资方式能挣钱吗？

　　牛新元：俗话说“家有一块金，随时保安心。”近年来，越来越多的投资者参与黄金投资。目前市面上常见的“金豆豆”，通常重量在1克左右，售价在400-600元左右，造型小巧受到许多年轻人的喜爱。“攒豆计划”属于实物黄金投资，但金豆豆作为一种黄金制品，需要承担较高的投资成本，通常会比基础金价每克高出几十元甚至上百元的加工费用。

　　实物黄金在变现的时候，通常是按照基础金价以下进行回收的，买卖价差非常大。如果要通过这种方式投资黄金，可能需要等待金价大幅上涨之后才能获得投资收益，相对来说交易成本比较高、投资周期需要较长。如果投资者喜欢这类黄金产品，建议选择品质有保证的正规渠道购买，关注产品是否配有专业机构的检测证书，纯度和重量是否符合标准。比如招行目前在售一款“招行金瓜子”产品属于金豆类，每枚3克。

　　实物金可长期持有

　　问题C、黄金应该如何投资才能实现最大化收益？

　　牛新元：投资黄金的方式有很多，简单来说可以分为实物金投资和交易金投资。实物投资包括实物金条、金币、黄金首饰等。因实物金条具有一定的加工成本，所以投资特点是高起点、高成本，适合认可黄金内在价值，有意向长期持有，或者喜欢收藏传承，而且不急于出手变现的投资者。交易金投资包括账户金、黄金类基金等，需要提醒的是纸黄金目前已暂停开户。此类投资特点是低起点、低成本，但需要投资者具备一定的投资经验，具备一定的金融投资知识以及较高的风险承受能力。

　　根据自身投资的需求去选择合适的黄金投资品类是最重要的。对于初次进行黄金资产配置的投资者，建议调整心态，拉长投资期限，通过分批买入的方式，平滑投资成本，积累黄金投资经验；对于较为成熟的投资者来说，也建议您认识到今年投资环境的复杂性，经常检视自己的资产配置组合，可以适当配置部分黄金资产平滑投资组合的市值波动。

　　近期金价有可能反弹

　　问题D、影响黄金价格走势的因素有哪些？近期国际金价行情又将如何变动呢？

　　牛新元：影响黄金价格走势的因素有很多，如真实利率、美元价格、通货膨胀、突发事件等。黄金的短期价格是市场交易出来的，短期是投资者做波段交易的博弈。黄金不像存款、国债收益会稳定上涨，无法排除因交易行为导致的长期盘整或出现较大波动。但这些都是杂音，配置黄金需要抓住中长线的大逻辑，美国的实际利率可以说仍是黄金价格长期走向的“锚”。从历史上看，自1971年布雷顿森林体系瓦解，黄金与美元脱钩，至今51年时间，黄金价格已由最初的35美元/盎司上涨至1730美元/盎司左右，涨幅达48倍。研究机构招银避险认为，年内国际金价已经震荡下行四个月，近期在1730美元附近震荡。在全球出现衰退预期的背景下，美元现金避险需求以及美欧相对强弱，再度推高美元指数，形成对黄金的下行压力。美联储的鹰派预期，继续给短端国债收益率和美元提供了上行支撑。黄金短期面临衰退情绪下的美元强势、短端实际利率上行的压力，但近期大宗商品和黄金跌幅已深，存在一定震荡反弹的可能。未来，市场将关注7月发布的CPI数据和加息。7月加息落地后，短期加息压力或将缓解，存在反弹拐点的可能。

　　问题E、实物金条的加工费用高不高？一般买了金条放在家里每年不会有利息，听说还有会生息的金条？

　　牛新元：投资者购买实物金条肯定需要支付一定的加工费用，工艺不同加价也有不同，一般每克十几元至几十元不等，各家银行及商场金条专柜等收取的价位有所差别，可以进行对比选择。值得一提的是，关于生息金条，招商银行在售提供会生息的金条、金生利产品，购买后1年之后到期提货，额外可获得1%的克数利息，到期还有无利息继续持有、变现、转入黄金账户等多种方式可供选择。除了金生利产品，还可关注低成本，1克起购、支持定投、存定期的黄金账户产品以及实物金产品。

　　互动解答

　　金条应有官方鉴定证书

　　高先生问：老百姓在哪里能买到接近国际即时金价的金条呢？或者说，哪些渠道可以买到低价的纯金条（纯度99.99%）？

　　答：目前来看，实物金条的购买渠道有很多，各大银行、金店等地都有销售。而根据各个渠道的加价、品牌、规格、工艺等，金条的价格会略有不同。需要注意的是，购买实物金条要看有没有相关权威机构提供的官方鉴定证书。目前看，一般为国家金银及制品质量检验检测中心出具的证书较权威。

　　张女士问：请问千足金是啥意思？

　　答：所谓千足金和万足金，都是大家对于黄金的一种叫法。更专业的说法是AU999和AU9999，牵扯到成分、纯度、质地等各种因素，大家可以大体理解为99.9%纯度和99.99%纯度的黄金。

　　陈先生问：如果要兑现手里的实物黄金，去哪里兑换划算些？

　　答：实物金如果想要变现，需要找相关机构进行回收。目前市场上的黄金回收机构主要还是集中在金店或者黄金公司。黄金回收一般会牵扯到检测的费用，所以一般情况下会按照市场价格向下做一个小的折价。　　  观海新闻/青岛早报记者 杨忠升