近日，青岛的渠女士有一笔即将到期的定期存款，她在操作交通银行手机银行时惊讶地发现，三年期的存款利率为3.25％，而5年期的存款利率仅为2.75％。“我存3年的利息居然还要高一些，以前都是存得越久利息越多，我每次存钱都习惯存5年期，稳定利息也多，现在利息怎么反过来了？”渠女士觉得不可思议。

　　记者走访岛城多家银行网点了解到，银行利率“倒挂”现象的确存在，部分银行三年期存款利率与五年期利率持平，在进行三年期存款利率上浮后，有的三年期存款利率还超过了五年期存款利率。在人们的观念里，通常情况下，把钱存入银行，存款期限越长，相应的利率会越高，那么目前银行出现的利率“倒挂”现象究竟是怎么回事？

　　/ 现象 /

　　3年定期年利率高于5年

　　在大家常规的认知里面，在银行办理定期存款的时间越长，对应的年利率自然会越高。但眼下，这种“常识”正在被打破。

　　7月4日，记者来到中国工商银行青岛某支行网点，了解到目前工行50元起存的整存整取定期存款，三年期和五年期的挂牌利率都是2.75％，但目前三年期的存款利率进行了上浮，利率为3.15％。随后，记者致电工商人工客服，客服表示不同地区执行的利率可能有所不同，以青岛地区为例，在进行3年期定期存款时，若存款金额低于5000元，执行利率为2.75％；若存款金额高于5000元（含5000元）则执行利率为3.15％。该规则同样适用于五年期的定期存款。

　　随后，记者打开工商银行的手机银行，看到如果将30000元存在“个人人民币3年期整存整取存款”，执行的年利率为3.15%，预计到期利息为2835元。而如果将30000元存在“个人人民币5年期整存整取存款”，年化利率显示2.75%起，5年到期利息预计4320元，同时页面上还显示“多存20000元，年化利率预计至3.08%”。如果将50000元存3年期，则显示已获得当前产品的最高年利率3.15%，3年到期利息4725元。但将50000元存5年期，执行利率为3.08%，预计到期利息7700元。

　　类似的情况也存在于其他几大国有银行。记者来到农业银行某网点，工作人员告诉记者，如果存款金额达到2万元、3万元和5万元以上，就能享受更高的三年期定存利率，分别为2.85% 、2.98%和3.15%。但是五年期的定期存款利率仍旧是2.75％，并没有上浮的优惠活动。在中国银行某网点，记者在咨询定期存款利率时，该网点工作人员表示，目前三年期的定期最高存款利率为3.15％，五年期的存款利率为2.75％，网点工作人员建议存三年期的定期存款。记者操作建行网上银行发现，三年期定存利率有四档：50元起存的2.75%；2万元起存的2.92%；3万元起存的3.02%；5万起存的3.15%。但是五年期定存不分金额大小，利率都是2.75%。通过交通银行客服，记者了解到，在执行利率上，三年期的存款利率最高为3.40％，而5年期的存款利率为2.75％。在中国邮政储蓄银行青岛某网点，工作人员告诉记者，3年期和5年期整存整取年利率都是3.15%。

　　不难看出，六大国有银行绝大部分五年期定存利率都是2.75%，但三年期定存利率根据起存金额或客户类型的不同，最高可以达到3.15%。除了利率“倒挂”的，记者采访中也发现，其他银行3年期和5年期年利率也保持了一致，5年期没有显出期限长的优势。比如，招商银行3年期和5年期整存整取年利率都是2.75%。

　　/ 探因 /

　　通过利率“倒挂”优化结构

　　采访过程中，多位银行人士均传递出这样一个信号，那就是银行不鼓励储户选择5年期定期存款业务，也不太愿意为5年期存款承担更高的成本。

　　“眼下利率处在下行周期，从整体形势看未来还存在下行可能，所以并不希望储户通过办理5年期的定期存款来提前‘锁定’某个利率，从而增加银行的付息成本。不管怎么说，银行也是要确保有收益才能稳健运营。”岛城某银行理财经理刘女士向记者透露。

　　对于利率“倒挂”现象，刘女士做出进一步解释道，存款利率等于银行的“成本价格”，而贷款利率等于银行的“销售价格”，中间的利差就是银行的“利润”。但LPR多次下调，与此同时，在让利实体经济的背景下，金融机构进一步降低实体经济贷款利率，在这种状况下，银行肯定得降低存款利率并且不太希望锁定太久的长期存款利率。“当然不同银行的资产负债结构是不一样的，它对存款的定价和策略也不一样。5年期定期存款利率低于3年期存款利率，只是在部分银行发生。而且即便是同一家银行，它在不同的时点，不同的阶段，它的存款策略和定价策略也是不一样的，比如前几天，因为临近月末和半年末，一些银行反而上调了存款利率。” 刘女士指出。

　　同样对于这个问题，岛城某金融管理中心理财师杨先生在接受记者采访时表示，“三年期、五年期定期利率‘倒挂’，在一定程度上反映出各大金融机构对于未来利率的预测。”杨先生指出，利率“倒挂”在金融从业者的眼里其实是一个非常正常的现象，在之前发售国债的时候就出现过，十年期利率是低于三年期和五年期的。在最近几年内，大家都预测国内的利率长期走势是一个下降的趋势，这也是出现利率‘倒挂’的主要原因。

　　杨先生解释，多家全国性银行一致行动，或与落实监管部门要求有关。央行此前发布一季度货币政策执行报告显示，今年4月央行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。

　　/ 趋势 /

　　下半年利率或将继续下行

　　记者注意到，无论是三年期还是五年期定期存款，今年上半年以来，中长期的个人存款利率跟以往相比，都处于整体的下行趋势。那么，下半年利率是否会持续下行？

　　“短期内存款利率下调的这个趋势，现在看来还是比较明显的，今年下半年大概率也是一个继续下调的走势。”杨先生进一步指出，“我个人判断，从中长期来说，利率下调是一个大趋势，随着疫情的刺激提前发生了。”对于利率下调，杨先生认为对于大部分的居民来说，迟早要进行一个接受和接纳的。

　　/ 建议 /

　　理财方式可作适当调整

　　面对利率“倒挂”现象，有长期闲置资金的老百姓应该如何应对？采访中，业内人士普遍认为，广大市民要根据自身实际理财能力和资金实力，适时调整投资策略，从而开拓更多的投资理财渠道。投资者手里若有长期闲置的资金，该如何打理呢？业内人士提出了相关建议。

　　1、地方性银行可办五年期定存

　　杨先生认为，目前全国性银行主要出现三年期、五年期定期存款利率“倒挂”现象，主要是因为其存款来源相对稳定，揽储比较容易。“相比之下，地方性银行存款来源不够稳定，揽储难度高于全国性银行，三年期以内定存利率有上限约束，无法与全国性银行拉开差距，往往会设置较高的五年期存款利率来吸引储户。”

　　2、购买养老理财产品

　　从业近7年的保险行业人士韩先生分析称，在养老需求旺盛和系列政策助力之下，未来我国第三支柱养老市场将呈现各类产品齐开花的状况，养老理财产品未来将会成为主流的理财产品。“如果是作为养老产品，那么带万能账户的养老年金险、增额终身寿险都是不错的选择。如果更看重投资属性，就还要兼顾流动性、收益性等要求，有固定利率的传统型年金险会更合适。”韩先生说，养老理财产品虽然具有稳健特征，但不等于刚性兑付，仍具有风险属性。投资者要结合自身风状况，判断是否要进行长期养老投资。

　　3、购买相关合适保险产品

　　“最近理财和存单利率都在往下走，我们现在主要向客户推荐有保底利率的保险，比银行存款利率高，很受欢迎。”岛城某银行理财经理耿女士说，此类产品多是对接了高结息万能账户的年交型增额终身寿险或养老年金保险。产品的保底利率高于银行存款利率，还可以复利计息。不过这些保险产品的设计比普通银行理财产品复杂，在使用时也会有一些限制条件。

　　观海新闻/青岛早报记者 邹忠昊