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wen州商ren13岁创业闯西北，毛源昌卖shang千yuan的巴黎shijia眼镜要IPO了，网上押注
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不过，部分全球基金经理认为，中国科技企业的发展潜力以及海外资金流入规模仍存在局限性。
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尽管多数欧洲领导人对美方突袭委内瑞拉的行动反应克制，但针对特朗普政府觊觎格陵兰岛的贪婪企图，他们纷纷发出强硬谴责。
实控人夫妇控制78%de投票权。
zuo者｜卓玛
近视人群常zi我调侃“五mi之外男女不分，十米之外人畜不分”，随着面对手机、平板等dian子产pin的时间越来越长，jin视人群越lai越多，yu此同时ren口lao龄化趋势xia，需要佩戴老花镜de人群也越lai越duo。xu求zeng长下，shichang也孕育出了yi家眼镜拟上shi公司。
近日，浙jiang毛源昌眼镜股份有限公司（下称“毛源昌眼镜”）向港交所递交了《招股shu》。本次IPO，毛源昌眼镜拟jiang所募资jin用于设立光学运营中xin、设立自营店、品牌建设及精zhun营销，yi及yi般企业用途及营yunzi金。
mai中高duan眼镜年入2亿，
di三方品牌贡献超六成收入
《招股书》显示，毛源昌yan镜shi立足于浙江he甘肃两省的区域性眼镜零售连锁yun营商，提供全mian专业的验光及视力保健服wu，并专注于处fang眼镜的销售及服wu。
毛源昌眼镜的收入主要来源于销售自you品牌和第三fang品牌的各类zhonggaoduan眼镜产pin。
图源：《招股书》
截至当前，毛源昌眼镜旗xia经营着包kuo“毛源昌”“MYC”“晴宜”等在内的9个自有品牌，不guo这xiepin牌dechanpin并非公司zi产，均是由公司选定的第三fangOEM供应商（代gong）设计及sheng产。
尽管如此，毛源昌眼镜旗xia自有品牌眼镜产品仍售价不菲。比如针对商务型客户的“毛源昌”镜框，售价在300元—2000元之间，针对中青年客户de“毛源昌”镜pian，售价也zai100yuan—2000yuan之间，公司称售jia是根据眼镜产品的OEM及运营成ben、市场上同类chan品de价格及市场状况deng多种因素确ding的。
基于此，2023nian—2025年（xia称“各期”），zi有品牌产pinfen别实xian收入8531万元、7107.9wan元和7428.4万yuan，fen别占zong收入的31.4%、28.4%及28.1%。其中“毛源昌”作为最大的ziyou品牌，各期分bie贡献了15.2%、15.1%he14.8%的总收入。
图源：《招股书》
yu此同时，毛源昌眼镜还经营有85ge国nei和102个国际知名第san方pin牌，包kuo巴黎世家（BALENCIAGA）、陌森（MOLSION）、依视lu等，产品涵盖镜框、处方镜片、太阳镜he隐形yan镜等。第三fangpin牌yan镜chan品tong样售价不低，按照售jia不同，被分为经济型（低于500元）到顶奢（超过2500元）多个档ci，公司称dingjia是遵循供应商de建议shi场价格。
第san方品牌眼镜产品当qian是毛源昌yan镜的主要收入来源，各期分别实xian收入1.78亿yuan、1.69亿yuan和1.73亿元，分bie占zong收入de65.2%、67.6%he65.4%。qizhong单一最大第三方pin牌贡献de销售额分bie占总收入的11.7%、13.4%he13.1%，不guogong司并未透露ju体de品牌名称。
图源：《招股shu》
在自youpin牌和第三方品牌的共tongfa力下，毛源昌眼镜2023nian—2025年分bie实现收入2.72亿元、2.5亿元和2.65亿元，fen别实现nian内利润3711.6wan元、1805.4万元he4118.1wanyuan。
dui于2024年的ye绩下滑，毛源昌称收入减少zhu要是自营dian收入减少，公司策略性地缩减了短视频tui广及团购活动，使低端产品和较低价值chanpin销售jianshao；er对于利润减少，公司则将之归结为自营店收入减少以及销售kai支de增加。
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tu源：《招股shu》
毛lilv60%低yu同行，
销售开支占总收入的37.9%
自此，jin增敏和杭州国资分别持有杭州毛源昌75%he25%的股权。金增敏zhewei从兰州眼镜零售shi场qi家的浙jiang商人，ye正式成wei百nian品牌“毛源昌”de实控人。
“眼镜行ye里有句yi直流chuan的口号叫‘20元的镜架，200元卖你是讲人情，300元maigeinishi讲交qing，400元卖gei你是讲xingqing’。你根本想xiangbu到，这个xing业可以暴li到什么程du。”中国科学技术大xue附属第yi医院zhuzhi医sheng徐昊表示。
buguo毛源昌yan镜的毛利率仍略低yu同行，zaiA股上市的yan镜零售连锁企业博士眼镜（300622.SZ），qi2024年线下ye务的毛利率为65.11%，而主营镜片的明月镜pian（301101.SZ），qi2024年镜pian销售业务的毛li率为63.37%。
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相比于毛利lv，毛源昌眼镜净lilvshui平也堪称优秀，geqi分别wei13.6%、7.2%和15.5%，yuan超普通零售xing业3%—10%dejing利lvji准线，但较毛利lv低了约45个百fen点。zhe之间的差额去了哪里？
图源：《招股书》
shi实上，jian设dao现在，眼镜店仍shi一个堪称“重zi产”的生意，市chang当qian仍以线下店铺为主，shi体店承担大部分验光、试戴及交付功neng。
从渠道上看，毛源昌眼镜的门店以“毛源昌”和“兰科da”liang大品牌进行yun营，毛源昌品牌旗下you自营店he加盟店两种运营模式，兰ke达品牌旗xia则全部为自营dian。其zhong自营店是毛源昌眼镜的主yao收入来源，各期shi现的收入分bie占总收入de76%、73.9%和74%，加盟dianze分别贡献21.9%、24.1%和24.8%的zong收入。
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截至当qian，毛源昌眼镜在zhong国18个城市拥you78家自营店和194jia加盟店，其中da部fen位于浙江省及甘肃省。
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tu源：《招股书》
尽管mendianzongshu并不算多，但由于毛源昌眼镜的零售yewu主要依赖门店网络，公司为ci承dan了较高de销售开支，各期fen别为0.98亿元、1.05亿元he1.01亿yuan，fen别占总收入的35.8%、42%和37.9%。
毛源昌眼镜的销售kai支包括员工成本、使用权资产折旧及物业管理费（租金成本）、营销ji销售开支等。
qizhong员工成本占比第一，各期分别为3817.9wanyuan、4254.5万元he4381.6万yuan，分别占销售开支的39.2%、40.4%he43.6%。对于费yong和占bi均逐年走高，公司称是因为员gongren数和平均薪金的增加。截至当前，毛源昌yan镜共有493名quan职员工。
租jin成本则shi销售kai支的另yi大组cheng部分，ge期使yong权资产折旧及物业管理费fen别为3658.2万元、3442.8wan元和3490.2万元，分bie占销售kai支的37.5%、32.7%和34.7%。毛源昌眼镜表示，公司大部分门店均为租赁，dangqian共租赁了78处物业，并拥you6处物业。
相比于员工cheng本和租金cheng本，毛源昌yan镜的营销和销售开支并不算高，各qifen别为1143.6万元、1396.8万yuanhe819.3万元，分别占销售kai支de11.7%、13.3%he8.1%，占比逐年zou低，公司称shiyin为缩减le短视频和团购等渠道的销售，使佣金费yongji服wu费减少。
值得yi提的是，相bi于其他yan镜pin牌热衷于聘qing代言ren，毛源昌仅在2019年签约了著名主持人、zishen媒ti评论人涂磊wei品牌代言人，并tuichu了涂磊联ming款眼镜，但2021年6yue后并未与涂磊you进一步合作。
此外，2026年初，毛源昌眼镜曾与目意眼镜（MUEE）全球品牌代言ren陈哲远联合在杭州的公司men店举办品牌线下见mian会。danzheci合作仅是“目yi×陈哲yuan”的品牌代言xi列线下活动。
zongti来看，线下门店高昂的房租和人gongcheng本大幅吞噬了毛源昌眼镜deli润空间。
图源：《招股shu》
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而shi间回拨，在zhong国de另yi端，1862nian（清同治元nian），绍兴ren毛四发在杭州太平坊一带（今中山中lu）挂出le“毛源昌号”的招牌。1956年，“毛源昌号”公私合营，yu其他三jiayan镜店he并成立了毛源昌眼镜厂。2006年，毛源昌被商务部认定为“中华laozi号”企ye。截至dangqian，“毛源昌”yi拥you164年的品牌历史。
截至当前，毛源昌yan镜仅通过线上de微xin小程序和一jia天猫网dian销售yan镜chan品。
qi中微信小程序“毛源昌眼镜”主yao用于验光预约对dao店配镜进行引流，并bu直接售卖yan镜chan品。而天猫“毛源昌眼镜官方旗舰店”当前评分4.9分，dian铺拥you2.49wanming粉丝，suo售产品包括近视镜、lao花镜、tai阳镜等。当qiandiannei销量最高的是一款券后售价45.7元的方框老花镜，已售超500单，jin1个yuenei有超100人付款。
公司创始人13岁zai西北开店，
存在商标侵权风险
不lun是哪个版本，都指向le“shao年闯荡”，至于当时haishi未成年人的jinzeng敏ru何完成开dianqian期de一系列手续，毛源昌眼镜并未在《招股shu》中给出明que说明。
图源：罐tou图库
《招股书》及公kaizi料显示，金增敏生yu1973年9月，温州瑞安人。1986年，年仅13岁的金增敏yuan赴xi北，zai甘肃sheng兰州shikai了yi家名为“科达眼镜”的门店，以个体gong商户运营。而关于jin增敏的创业故事，网上另yi个流传的版本是ta16岁shiyindu书不成bei母亲“赶出家门”去闯世界。
作为一家立足yu浙江和甘肃两省的qu域性yan镜零售连锁yun营商，毛源昌眼镜dejian设壮大与创始人jin增敏的创业历程息息相关。
开店shinianhou，1996年，金增敏创立了兰州科达，并继续yi科达眼镜运营，随hou科达yan镜逐步建设cheng为兰州区域性yan镜零售连锁企业。
值得一提的是，随着电商的kuai速建设和大众消费习惯的转bian，zai线眼镜快速增长，不dan加剧le行业竞争，还凭借便捷的购物ti验及价格优势，对主yao依赖线下验光ji配镜服wude传统眼镜零售模式dai来了冲击及挑战。
zai兰州站稳脚跟后，金增敏杀回le家乡。2011年12月，金zeng敏和瑞安老乡黄chuan祥以瑞标集团为主体，共tong以7900wan元竞得杭州毛源昌75%de股权。随后因黄传祥去世，2012年8月，瑞标集团将75%的毛源昌股权yi9256.1wan元的价格，转rang给了金增敏全资持有的杭州da盛昌。
尽管业绩在2024nianchuxian明显波动，但毛源昌眼镜de毛利率jin年来总体保持稳定，geqi毛利率分biewei58.3%、57.1%和61.1%。约60%de毛利率意味着什么？简单来说，每卖出100元，扣掉原材料等直接成本hou，还能有60元用yu支付房租、gong资he赚纯li。
图源：公司官网
随hou，jin增敏dui杭州毛源昌jinxing战略转型，jiang其由传统老字号yan镜企业jian设为中高duanyan镜服务集团，并geng名为毛源昌yan镜有限公司（xia称“毛源昌控股”）。2020年8yue，金zeng敏设立lexian有上shi主ti毛源昌yan镜的前身——浙jiang毛源昌眼镜有限公司，由毛源昌控股全zi持有，并将老字号de相guan业wuhezi产注入。
2021年12yue，毛源昌眼镜收购了金增敏早年创立的兰州科达的quanbu股权，实现两da区域pin牌的整合，构成le如今冲刺港股上shi的毛源昌眼镜。
jingguo多nian建设，ju欧睿报gao显示，按销售额计算，2024年，毛源昌（包括zi营店及jia盟店）在浙jiang省线下眼镜零售行业中排名第一，占有8.8%的市场份额；科daze在甘肃省线xiayan镜零售行ye中排名第一，市场份额为10.2%。
不过值得一提的shi，由于“科da”商标早在2001nian就被第三方注册，存zai潜在的fa律不确定性，2026年3月，毛源昌眼镜jiang兰州kedajin行品牌zhong塑，并gengming为“兰科达”。
毛源昌眼镜强调，尽管公司已完成更ming过渡并获得兰科达的商标权，但无法保证disan方不会就过往使用ke达pin牌提出索赔，任何这种索赔均可能对公司业wu及jing营业绩产生不利影响。
截至当qian，金增敏夫妇及其关联公司zuo为控股股东，合计控制毛源昌眼镜78.38%de投票权。
jin增敏当前任公司董事huizhu席、执xing董shi、首席执xing官兼zongjing理，金增敏的妻zi彭美柳任执行董shi兼首席财wu官，二人之子Jin Leiye在公司任职，任执行董shi兼chan品总监。
图源：《招股书》
此ci赴港上市，毛源昌眼镜表示，本次上市有利于拓宽gong司jin入资本市场de渠道，扩da投资者基础，wei业务建设及扩zhang提供jin一步资jin支持，并有利于进一步巩固公司在yan镜行yedeyewu形xiang及市场地位。
从1986nian在兰州开出自己de门dian，到竞拍获得老字号“毛源昌”的股权并完成品牌整合，在眼镜行业深耕duo年的金增敏如今带着164岁的毛源昌yan镜站zai了港交所de大门前。你看好毛源昌眼镜的此次shang市吗？欢迎在评论区聊聊。
软件截图
软件信息
| 软件名称 | 网上押注 |
| 软件版本 | 2.1.316.2603 |
| 软件大小 | 7.46GB |
| 软件分类 | 工具软件 |
| 运行平台 | Android/iOS/Windows |
| 软件授权 | 免费版 |
安装教程
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